9月1日消息（报道：李楠）日前，地平线机器人-W（9660.HK）发布 2026 年上半年财报。报告期内，公司实现营业收入 20.55 亿元，同比增长 32.9%；综合毛利率维持在 66%，对应毛利润 13.56 亿元，同比增长 32.9%。在营收、毛利同步增长之外，收入结构出现值得关注的变化：产品及解决方案收入 9.26 亿元，同比增长 14.8%；授权及服务收入 11.29 亿元，同比增长 52.7%，规模首次超过硬件产品业务。
从行业背景看，上半年国内乘用车市场总量承压。乘联会数据显示，上半年国内乘用车零售销量同比下降 20.2%，但智能辅助驾驶渗透率攀升至 76.1%，较 2025 年全年提升 8.5 个百分点；其中自主品牌智驾渗透率达 73.4%，半年内提升 11.9 个百分点，合资品牌智驾渗透率亦首次突破 80%。智能化从差异化配置转变为刚需配置，升级重心由高速 NOA 向城区 NOA 切换，单车智能化价值量随之打开。
在这一结构性变化中，地平线多项市占率指标刷新。数据显示，上半年地平线在自主品牌 ADAS 市场份额首次突破 50.0%，约为第二名的两倍，创历史新高；在支持城区 NOA 的芯片市场，份额由 2025 年的 17.9% 提升至 22.8%，排名从第三升至第二，与英伟达形成头部竞争格局；在整体自主品牌智驾芯片市场，以 31.9% 的份额保持第一。
出货与定点数据同样走高。财报显示，2026 年上半年征程系列芯片出货量逆市增长 12.1% 至 221.8 万套，带动产品及解决方案收入增长。截至报告期，地平线累计取得近 500 款车型定点，其中中高阶智驾领域累计获得接近 130 款车型定点。随定点项目陆续进入量产，车型储备有望继续转化为出货规模。
合资与出海是另一重增量。在合资市场，地平线已与博世、电装、酷睿程（Carizon）、智驾新程（neueHCT）、安斯泰莫（Astemo）等 Tier 1 及合作伙伴建立合作，切入合资车企核心供应链。其中，与大众集团合资公司酷睿程基于征程 6 系列和 HSD 打造的全场景高阶智驾方案进入量产，将搭载于大众在华三家合资企业的七款全新电动化车型，并计划自 2027 年起拓展至更广泛的 CEA 序列；征程 6B 在广汽丰田车型实现全球首发量产，博世新一代多功能摄像头平台、智驾新程 HCT Luna 前视一体机亦基于征程 6B 获得超千万套级订单。出海方面，上半年中国汽车整车出口同比增长 65.3%，出口规模前六大车企（CR6 超 70%）已被地平线全覆盖，累计获得超 60 款出口车型定点。
授权模式的加速兑现，是这份中报更具信号意义的变量。地平线以 BPU、芯片、基座模型、算法和工具链构建开放平台，向客户授权核心底层技术，支持其自主开发。该业务具备高毛利、高复用、强粘性特征，上半年收入同比增长 52.7% 至 11.29 亿元。地平线与大众的合作被视为这一模式的代表案例，双方合资公司酷睿程依托地平线 AI 基座大模型能力，推动大众 L3 级自动驾驶能力于 2027 年下半年启动交付。与此同时，在汽车场景验证成熟的平台能力正向物理 AI 延伸，地平线通过联营公司地瓜机器人，已赋能超 100 种下游机器人品类、客户超 400 家，覆盖中国半数以上具身智能企业。
产品侧，四大产品线均有关键进展。HSD V2.0 基于世界模型与端到端强化学习实现全维跃升，搭载车辆智能辅助驾驶功能开启比例超过 88%；舱驾融合整车智能体芯片星空与整车智能体操作系统 KKClaw 咖咖虾将于 2026 年第四季度量产；新一代战略芯片征程 7 研发推进顺利，预计 2027 年推出，并针对下一代更大参数量 HSD 与咖咖虾模型的本地化部署进行原生优化。
速途评论
在看来，地平线这份中报的核心看点，不在营收与毛利“双增”本身，而在收入重心的位移。授权及服务收入以 52.7% 的增速，显著快于产品及解决方案 14.8% 的增速，规模首次超过硬件业务，意味着地平线的商业模式正从“卖芯片”向“卖授权”迁移，“ARM+Android”式的底层授权路径进入实质兑现期。
但高增长仍需放在行业结构中看待。上半年智驾渗透率在乘用车大盘下滑 20.2% 的背景下逆势上行，本质上是智能化从选配变刚需带来的结构性红利，而非需求总量的扩张。地平线的份额提升，很大程度受益于此轮结构性升级，其延续性取决于城区 NOA 渗透速度，以及合资、出海订单的量产节奏。
授权模式带来高毛利与强粘性，也带来对少数大客户的依赖。大众通过酷睿程的深度绑定，既是标杆案例，也使收入兑现与单一合作方的量产节奏高度相关。物理 AI 延伸目前仍是“能力输出”阶段，对报表收入的贡献短期有限，更多是估值叙事层面的想象空间。
整体看，地平线交出了一份符合预期的中报，但“平台化”成色如何，还要看授权收入能否在更大客户基数上持续放大，以及毛利高位能否在智驾芯片价格竞争加剧时守住。
来源：速途网