智谱上半年收入9.54亿元同比增长近400%，经调整净亏损19.64亿元
8月31日消息，智谱（02513.HK）今日发布2026年中期业绩。财报显示，公司上半年实现收入9.54亿元，同比增长399.7%，已超2025年全年营收规模；期内亏损20.72亿元，上年同期为23.58亿元，同比收窄12.1%；经调整净亏损19.64亿元，上年同期为17.52亿元。
收入结构的急剧变化是这份财报最核心的信号。按部署方式看，云端部署收入从去年同期的2910万元猛增至8.25亿元，增幅达2735.7%，占总收入比重由15.2%一举跃升至86.5%；本地化部署收入则从去年同期的1.62亿元降至1.29亿元，下降20.5%。智谱在财报中明确表示，集团收入增长的主要驱动已从本地化部署全面转向云端部署业务。
分业务形态看，开放平台及API业务收入即为上述8.25亿元，同比增长2735.7%，成为绝对主力；企业级智能体收入5560万元，同比增长304.4%；而企业级通用大模型（本地化部署模式）收入6704万元，同比下降54.6%。智谱解释称，部分本地化部署客户正逐步向API服务转化，形成了正向飞轮。
运营数据同样印证了MaaS平台的爆发态势。截至8月底，智谱MaaS平台付费日活用户数较年初增长603%，前十大客户日均调用量增长98倍，Token调用量较年初增长超过40倍；与此同时，API平均售价较年初提升约101%。智谱表示，随着模型架构和推理基础设施持续优化，公司单位Token推理成本较年初下降80%，单位算力投入所对应的收入提升14倍，MaaS业务毛利率已提升至24.6%。
成本与费用方面，上半年公司研发开支21.31亿元，同比增长33.6%，约为同期收入的2.2倍，仍处于高位；销售及营销开支同比下降14.8%，一般及行政开支同比下降44.2%，显示公司在收入快速扩张的同时，部分运营费用有所收缩。整体毛利率由去年同期的50.0%下降至26.4%，主要原因是毛利率较高的本地化部署业务占比下降，而尚处扩张期的开放平台业务占比大幅提升。
截至6月末，智谱在手现金及等价物约24.65亿元，较年初减少约4.6亿元。对于仍处于高研发投入期、商业化刚刚完成结构性切换的智谱而言，这份中报表明其“MaaS优先”的战略已取得阶段性的收入验证。
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来源：速途网